자산운용사 순이익 증가에도 수익성 양극화 지속

2025년 1분기 국내 자산운용사들의 당기순이익이 전분기 대비 50% 이상의 증가세를 보였지만, 적자를 기록하는 운용사가 전체의 절반 이상을 차지하며 수익성 양극화 현상은 여전히 심각하다. 497개 자산운용사의 당기순이익은 총 4445억원으로 집계되었으며, 그러나 이와 동시에 수수료 수익 감소로 인해 수익성 지표는 악화되고 있다. 금융감독원은 이러한 상황을 평가하며 위험 관리 체계를 더욱 강화할 계획을 밝혔다.

자산운용사 순이익 증가의 배경

2025년 1분기 자산운용사들의 순이익이 전분기 대비 50% 이상 증가하게 된 배경에는 다양한 요소가 작용하고 있다. 우선, 전체 497개 자산운용사의 당기순이익이 4445억원으로 집계되었으며, 이는 이전 분기인 2900억원 대비 53.3% 증가한 수치로 큰 폭의 개선을 보여주었다. 이와 동시에 영업이익 역시 4052억원으로, 전분기보다 20.1% 증가하는 성과를 올렸다. 이는 운용자산의 증가와 펀드 수탁고, 투자일임계약고 등의 긍정적인 흐름과 관련이 깊다. 특히 3월 말 기준으로 운용자산은 총 1730조2000억원으로 지난해 말보다 4.5% 증가하는 등 안정적인 성장세를 이어갔다. 펀드 수탁고도 1106조5000억원으로 6.2% 증가했으며, 투자일임계약고 역시 623조7000억원으로 1.6% 성장하였다. 이러한 데이터는 자산운용사들이 조심스럽게나마 회복세를 보이고 있음을 암시한다. 그러나 이러한 성과가 모든 기업에 고르게 분포하지 않음은 여전히 문제로 지적받고 있다. 전반적인 실적 향상에도 불구하고 여전히 많은 자산운용사들이 재정적 어려움을 겪고 있다는 점은 간과할 수 없다. 이러한 양극화 현상은 향후 자산운용업계의 건전성을 위협할 것이므로, 이를 관리하기 위한 보다 강력한 조치가 필요할 것으로 보인다.

수익성 양극화를 초래하는 요인

실제 자산운용사 전체 497개사 중 270개사가 적자를 기록하며, 적자 비율은 54.3%에 이른다. 이 비율은 지난해 말 42.7%에서 11.6%포인트 증가한 수치로, 특히 사모운용사 418개사 중 60.5%인 253개사가 적자를 보고 있는 상황이다. 이는 자산운용사들이 수익성 문제 해결을 위해 보다 복잡한 구조를 지닌 금융상품에 의존하고 있음을 보여준다. 이러한 구조가 실제로 운용사의 수익성에 긍정적인 영향을 미치지 않고 오히려 부정적으로 작용하는 것은 이해하기 어려운 부분이다. 수수료 수익의 감소 또한 이러한 양극화 현상을 더욱 악화시키는 주요 요인으로 지적된다. 1분기 수수료 수익은 전분기 대비 11.7% 감소하여 1조488억원으로 집계되었으며, 펀드 관련 수수료가 8654억원으로 10.1% 줄어드는 등 부진한 실적을 기록하였다. 이러한 수익성 하락은 운용사들로 하여금 수익성 회복을 위한 경쟁을 촉발하며, 결국 일부 성공한 운용사와 그렇지 못한 운용사 사이의 격차를 더욱 심화시키는 원인이 되고 있다. 결과적으로 성장세를 보여주는 일부 대형 자산운용사들과 그렇지 않은 소형 자산운용사들 간의 수익성 차이는 단기적인 회복세에도 불구하고 장기적으로도 고착화될 것으로 우려된다. 이는 운용사 간의 경쟁을 더욱 치열하게 만들 수 있으며, 고객들에게는 선택의 폭을 줄이는 동시에 전반적인 시장 불확실성을 증대시키는 결과를 초래할 가능성이 크다.

금융감독원의 대응 방안

향후 금융감독원은 이러한 양극화 현상과 관련하여 보다 적극적인 관리 및 감독 방안을 마련할 계획이다. 특히, 시장 변동성이 확대되는 상황에 대비하여 펀드 자금의 유출입 동향과 자산운용사들의 재무 및 손익현황을 정기적으로 분석하고, 위험 관리 체계를 고도화하며 내부 통제 관리의 강화에 나설 예정이다. 이는 자산운용사업의 건전성을 한층 높이기 위한 방향으로, 운용업계의 지속 가능한 성장을 도모하기 위한 필수적인 조치로 평가된다. 금융감독원의 이러한 계획은 장기적으로 자산운용사의 수익성을 회복하고, 전체 금융 생태계의 건강성을 제고하기 위한 의도를 담고 있다. 운용사의 수익성을 개선하기 위해서는 효율적인 자원 관리와 경쟁력을 갖춘 상품 개발이 필요하며, 이를 통해 자산운용사 간의 수익성 격차를 줄여나갈 수 있을 것이다. 따라서 자산운용사들은 이제 단순히 자산 규모의 확대가 아니라, 수익성과 운영 효율을 적극적으로 개선하기 위한 다양한 전략을 모색해야 할 시점이다. 이는 자산운용업계의 지속 가능한 발전을 위한 중요한 과제가 될 것이다. 결론적으로, 2025년 1분기 자산운용사들의 순이익이 눈에 띄게 증가했음에도 불구하고 수익성 양극화는 여전히 심각한 문제로 꼽히고 있다. 앞으로의 안정적 성장을 위해 금융감독원의 지속적인 관리와 마감이 필수적이다. 변수들이 많지만, 자산운용사들은 다각적인 접근을 통해 해결책을 모색해야 한다.